特高压设备进入投资景气周期

虽然近期特高压设备股一直未能跑赢大盘，但由于我国特高压线路正在陆续建设，意味着相关个股的成长趋势较为确定，金融博弈模型也显示出有长线资金试探性建仓。

电力设备股一览

进入投资景气周期

近年来来，随着相关技术分歧的弥合以及对环境影响的进一步认识，我国特高压建设重上议事日程。尤其是这么两个因素，驱动着我国特高压线路建设正处于提速态势中。

 一是我国电源点与电力负荷点不均衡的问题。目前我国电力负荷点主要在环渤海湾、长三角、珠三角等经济区，但电源点却在西北、华北以及西南地区。其中，西北与华北以煤电为主，而西南则是水电为主，均需要大规模建设特高压输变电来将电源输出。

 二是环境污染以及我国电源点的建设问题。近年来，为减少大气污染，在长三角与珠三角的大城市周边区域，基本上已不再新建煤电。与此同时，我国将加大建设炕口电厂以及水电基地，而这些均在西北、华北与西南，需要建设长距离输变电线路。

 因此，今年初，国网公司在2012年度工作会议上提出，今年要确保4项特高压交流工程(锡盟至南京、淮南至上海、蒙西至长沙、雅安至皖南)获得国家核准并开工。还要力争“浙北-福州”特高压交流工程在年内获得核准。虽然2011年交流特高压线路推进低于之前计划，但晋东南扩建线路顺利投运标志着接下来的交流项目的审批将较以前有所加快，业内人士预计二季度还将有一条新线路获批。所以，特高压设备股在2012年有望获利相对确定的成长机遇。

或将迎来业绩拐点

目前我国电网投资也出现两个显著的特征，一是开始重视输变电投资，这不仅包括长距离的特高压输变电，还包括城市配电网、农网的建设。这有利于特高压输变电设备上市公司业务的确定成长。

 二是我国电网招标变化也有利于龙头企业。从近年来的中标情况看，越是具有实力的上市公司，中标的金额与比重越高，这说明电网公司已从原先的重价格向重质量方向转化。而众所周知的是，特高压无疑是电力设备的技术皇冠，能够制造特高压产品的上市公司，质量与技术是极高的，未来将享受更多的产业盛宴。

 目前，特高压设备生产厂商正面临着业绩拐点。据业内人士推测，2012年开始特高压大规模交货。根据已招标工程，预计2012年将有“四交一直”开始交货，其中2012年交货561.5亿元、2013年交货187.5亿元。2013年将有“三交三直”开始交货，其中2013年交货838亿元、2014年交货838亿元。根据两电网规划，预计“十二五”期间，特高特投资5300亿元左右，不考虑后续新招标项目，2012~2014年特高压招标分别为561.5亿元、1025.5亿元、838亿元。这些数据可描绘出相关上市公司未来清晰的成长轨迹。

 在操作中，建议投资者可适量关注中国西电、平高电气、思源电气、特变电工、许继电气等个股。